农业板块跟踪：短中期来看主要关注三条线

农业分支非常多，细分逻辑复杂，短中期来看，主要关注三条线：粮食涨价与转基因种子;农药尤其是草甘膦;精酿啤酒上下游。

主线一：农业中期核心是转基因种子

粮价上涨催化剂很足，而粮食价格上涨，每次都是炒种业。玉米就不说了，以小麦为例，尽管短期压价，但中期上涨逻辑非常清晰。

此前6月份小麦价格刚刚上涨时，为抑制价格，山东地区不少粮库轮换计划推迟，此后，随着小麦价格的一路走高，就再也没有寻找到合适的机会，而当前随着时间的推移，小麦集中收购日期已经进入倒计时。

目前河北柏乡国家粮食储备库今年新小麦价格定为1.23元/斤，而此前中储粮北京分公司一直以1.17-1.21元的价位竞价采购均未获得充足的粮源，自8月5日以来，该粮库已经没有再发布过公开的竞价采购信息。而北京某国家粮食储备库目前给出的最新小麦采购价格更是达到2560元/吨，即1.28元。

因此整体来看，9月开始，小麦价格再度推涨的概率很高。

国内农业承受的压力很大，农业让利给城市发展是长期既定国策，但尽管如此，我国农业竞争力仍然很低，当前国内粮食价格让农业种植者仍然非常不满，但国内包括三大主粮在内的农产品价格确实远远高于国际市场。

例如，近期美国小麦期货交割价在1280元/吨水平，合人民币0.64元/斤左右，1-6月小麦进口含税均价在1.01元/斤左右，但国内小麦收购价在1.23元/斤。也就是说，即使加征高额税收，我国粮食价格在美国这样的农业强国面前，没有任何竞争力。

究其原因，还是我们的农业竞争力不高。那么怎么提高我国农业竞争力?

转基因种子大规模国产可控，是投资者必须喊出的口号，转基因种子对于农业、对于国家而言的重要性，绝不亚于种子技术革命，是现代农业增产的根本动力之一。 美国是全球最大的种子出口国和技术强国，而美国孟山都、杜邦和先正达三巨头控制了全球三分之一的种子销售。中国是全球种子进口大国。种子进口国高度集中在美国、荷兰和日本三个国家，其中对美国的进口依赖度是最高的。

从产量上看，可举一例。美国黄沙大豆是1990审定的高产品种，在美国亩产高达千斤以上，当前在中国种植，亩产也接近千斤。但是，东北传统品种大豆，即使在大规模耕作和科学用肥的前提下，亩产在500斤出头的水平。

所以，种业是值得持续跟踪的重点，而且对于转基因种子，市场较大概率会在后市出现类似于“芯片自主可控”的一致性预期，这对板块估值向“市梦率”挺近，是有极大帮助的。

主线二：短期注意农药板块表现潜力

近期农药草甘膦分支走强，催化剂清晰：

四川省乐山市防汛抗旱指挥部已经启动全市I级防汛应急响应，乐山城区大部分道路、小区积水严重，正遭遇百年一遇大洪水。乐山福华为第二大草甘膦生产企业，形成了涵盖草甘膦循环全产业链的生产制造基地，有12万吨草甘膦产能，目前因洪水关停，或影响下半年草甘膦供需关系。

转基因作物也是推动草甘膦需求增长的另一动力，随着转基因种子的放开，草甘膦需求将显著增长。

此外，叠加去年基数略低、龙头扩产疯狂落地等因素，近期公布半年报的农药细分龙头，业绩基本一扫一季度阴霾，出现明显增长，行业整体成长性有望在下半年加速。

主线三：精酿啤酒概念值得跟踪

消费升级是好赛道，农业扩展到食品消费升级，短期来看，精酿啤酒概念成为游资追捧的绝对重点。

从市场空间来看，精酿市场刚起步，增速非常快，符合近几年机构对于消费升级的挖掘趋势。我国精酿啤酒年均复合增速45%+，渗透率不足0.5%，相对西方国家20%，甚至美国25%有很大的成长空间(美国精酿市场276亿美元)。50倍成长空间。2012年精酿厂家仅仅7家，2014年33家，2017年超过300家，2018年848家，2019年达到2500家以上。

细分来看，游资关注的重点主要在两块。

一个是，精酿厂快速扩张，利好啤酒精酿设备行业。由于精酿主要是小规模上层发酵设备，和传统啤酒厂的大规模不锈钢下层发酵技术不一样，且小厂对于这种设备有定制化要求，因此有定制化安排的设备厂才能受益较多。

根据公开市场资料，6月28日，乐惠国际与阿里云正式签约，双方将发挥各自领域的优势，将阿里云的技术能力与乐惠国际在啤酒行业技术能力相结合，应用到啤酒装备制造及精酿啤酒工厂的营销、生产、管理、供应链等环节中，支持乐惠国际在数字化、移动化、大数据、人工智能、物联网等方面的转型升级。

二个是，注意精酿啤酒原料——大麦芽，的供应问题。

据商务部网站消息，5月18日，商务部发布2020年第14号和第15号公告，公布对原产于澳大利亚的进口大麦反倾销调查和反补贴调查的最终裁定，裁定原产于澳大利亚的进口大麦存在倾销和补贴，国内产业受到了实质损害，且倾销和补贴与实质损害之间存在因果关系，决定自2020年5月19日起对上述产品征收反倾销税和反补贴税，反倾销税率为73.6%，反补贴税率为6.9%，征收期限为5年。

大麦是啤酒和威士忌的主要原料，二者均深度受益于消费升级。

A 股大麦概念股方面，游资公认的莫高股份，前期在互动平台上其实表示，自己早就没有大麦芽业务了。苏垦农发5月曾表示，公司2019年秋播大麦种植面积约7万亩，产品除部分用作大麦制种原料外，实现销售收入约6200万元。

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